2025年3月期貨從業專場考試《基礎知識》真題及答案更新。

1、理論上，當市場利率下降時，將導致（）。

A、國債現貨價格下跌，國債期貨價格上漲

B、國債現貨和國債期貨價格均上漲

C、國債現貨和國債期貨價格均下跌

D、國債現貨價格上漲，國債期貨價格下跌

試題答案：B

試題解析：

影響和決定國債期貨價格的主要因素是國債現貨價格，而國債現貨價格主要受市場利率影響，并和市場利率呈反向變動。擴張性的貨幣政策是通過增加貨幣供應增長速度來刺激經濟，在這種政策下，取得信貸資金較為容易，市場利率將下降。市場利率的下降將會導致債券價格上升，從而國債期貨價格也上升。故B項正確（國債現貨和期貨價格同漲同跌）。

2、現貨交易者采取“運費+期貨價格＋升貼水”方式確定現貨價格時，主要是因為期貨價格具有（　　）。

A、公開性

B、權威性

C、連續性

D、預期性

試題答案：B

試題解析：

期貨市場是集中化的交易場所，自由報價，公開競爭，避免了現貨交易中一對一的交易方式容易產生的欺詐和壟斷行為，因此，期貨交易發現的價格具有較高的權威性。正是由于期貨價格的權威性，使得現貨市場參與者紛紛將期貨價格作為制定現貨價格的最重要參考，采取“期貨價格＋升貼水＋運費”的方式確定現貨價格，從而使期貨市場從價格發現中逐漸具備了定價的功能。故本題答案選B，ACD說法不對。

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